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Cuando por ejemplo Bankinter perdia hace 5 o 6 semanas el soporte de 9,20 ya advertiamos desde el blog de que habia que salir del valor, pero en ningun caso lo haciamos pensando que Bankinter pudiera bajar un 30% adicional.
Cuando por ejemplo Bankinter perdia hace 5 o 6 semanas el soporte de 9,20 ya advertiamos desde el blog de que habia que salir del valor, pero en ningun caso lo haciamos pensando que Bankinter pudiera bajar un 30% adicional.
Hemos visto estos ultimos dias como todas las acciones del sector bancario se han derrumbado como un castillo de naipes
...continuacion...
y eso que a nuestros bancos no les ha salido subprime por ningun lado, es cierto que hay un incremento de la morosidad pero eso parece estar ya sobradamente descontado del precio de las acciones, tampoco hemos tenido crisis de liquidez (que se sepa) por lo que empieza a parecer cuando menos extraño que teniendo el sector bancario que menos problemas parece presentar, sea el que mas haya caido estas ultimas semanas.
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y eso que a nuestros bancos no les ha salido subprime por ningun lado, es cierto que hay un incremento de la morosidad pero eso parece estar ya sobradamente descontado del precio de las acciones, tampoco hemos tenido crisis de liquidez (que se sepa) por lo que empieza a parecer cuando menos extraño que teniendo el sector bancario que menos problemas parece presentar, sea el que mas haya caido estas ultimas semanas.
Si que es cierto que algo esta cambiando en las bolsas, la globalizacion y mucho mayor difusion de los instrumentos que permiten posicionarse bajista (los CFDs son la estrella), las compras de acciones a credito por grandes inversores, las acciones prestadas..., hacen que en ocasiones la cotizacion de las acciones pueda estar distorsionada, y de que las tendencias bajistas son muchisimo mas pronunciadas.
Creo que sobre lo que es mas necesario incidir es sobre la compra de acciones a credito, mi opinion es que seria muy interesante que existiera una obligacion real (y legal) de que los accionistas, sobre todo los grandes accionistas, que compren acciones de una compañia cotizada y den como garantia las propias acciones adquiridas informen a la CNMV de este hecho. Es indudable, que comprar acciones de una compañia en que los mayores accionistas tienen sus acciones compradas a credito, incrementa exponencialmente los riesgos (hay muchos ejemplos uno de los mas conocidos el de Portillo y Colonial.)
Vamos a explicar muy brevemente como funciona la compra de acciones a credito con las propias acciones de garantia y la posterior ejecucion de las garantias. Basicamente un accionista quiere comprar por ejemplo el 5% de una compañia cotizada, pero solo tiene el dinero suficiente para comprar una parte de las acciones. Lo que hace es hablar con el banco para que le preste el dinero restante, y la garantia de este credito son las propias acciones que va a comprar, por ejemplo en este caso supongamos que tiene el 20% del dinero. Mientras las acciones suben o se mantienen estables no hay problema, pero cuando estas bajan mas que garantia aportada, en este caso mas de un 20%, el banco lo que hace es vender las acciones al mercado y si como sucedio en los casos de Colonial o Aisa la cantidad de acciones es muy grande se provoca un desplome en la cotizacion de las acciones. En el ejemplo el banco venderia un 5% de la compañia, el accionista en cuestion lo perderia todo y el aluvion de la oferta de acciones provocaria probablemente un desplome en la cotizacion.
Y como la bajada de todo el sector bancario español ha sido tan vertical yo me pregunto ¿algun accionista de referencia de Popular, Bankinter, Pastor, Banesto... no tendria las acciones compradas a credito y estas mismas acciones como garantia? y si es asi ¿alguna entidad a ejecutado ventas de acciones en garantia estas ultimas semanas? Mi opinion es que probablemente si y seguramente se sepa dentro de unos dias/semanas quien, cuando, como, donde y porque.
P.d. no he utilizado el termino acciones pignoradas porque no estaba seguro de si era correcto, creo que si lo era pero como creo que se utiliza para cualquier tipo de operacion en que las acciones son la fianza, he preferido no utilizar este termino en el articulo.
Vamos a explicar muy brevemente como funciona la compra de acciones a credito con las propias acciones de garantia y la posterior ejecucion de las garantias. Basicamente un accionista quiere comprar por ejemplo el 5% de una compañia cotizada, pero solo tiene el dinero suficiente para comprar una parte de las acciones. Lo que hace es hablar con el banco para que le preste el dinero restante, y la garantia de este credito son las propias acciones que va a comprar, por ejemplo en este caso supongamos que tiene el 20% del dinero. Mientras las acciones suben o se mantienen estables no hay problema, pero cuando estas bajan mas que garantia aportada, en este caso mas de un 20%, el banco lo que hace es vender las acciones al mercado y si como sucedio en los casos de Colonial o Aisa la cantidad de acciones es muy grande se provoca un desplome en la cotizacion de las acciones. En el ejemplo el banco venderia un 5% de la compañia, el accionista en cuestion lo perderia todo y el aluvion de la oferta de acciones provocaria probablemente un desplome en la cotizacion.
Y como la bajada de todo el sector bancario español ha sido tan vertical yo me pregunto ¿algun accionista de referencia de Popular, Bankinter, Pastor, Banesto... no tendria las acciones compradas a credito y estas mismas acciones como garantia? y si es asi ¿alguna entidad a ejecutado ventas de acciones en garantia estas ultimas semanas? Mi opinion es que probablemente si y seguramente se sepa dentro de unos dias/semanas quien, cuando, como, donde y porque.
P.d. no he utilizado el termino acciones pignoradas porque no estaba seguro de si era correcto, creo que si lo era pero como creo que se utiliza para cualquier tipo de operacion en que las acciones son la fianza, he preferido no utilizar este termino en el articulo.
Trinitario Casanova tenía un 3,5% del Popular comprado a crédito y Fortis (el banco que le dió el crédito) ya ha comunicado que le ha vendido a mercado un 1,5% hace unos días por este motivo.
ResponderEliminarHace unos meses se habló de que varios empresarios andaluces querían comprar una participación importante en Popular.
Tambien de que un grupo de promotores tenían alrededor de un 10% de BBVA.
Ninguna de las 2 operaciones fue explicada claramente pero creo que hay bastantes probabilidades de que en ambos casos se compraran esas acciones a crédito y en los últimos meses se estén liquidando a mercado.
http://www.invertirenbolsa.info