La cartera que deberiamos ir confeccionando. ¿Compramos o esperamos?

Graficos de la Seda y Cintra a 16 de Enero de 2008. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
En algun momento tenia que llegar el rebote, los precios de saldo a los que han llegado algunos valores parece un motivo suficientemente fuerte para que este se produjera. La mitad del Ibex cotiza a un per por debajo de 14 veces 2007 cuando historicamente este se ha situado en 17 - 18 veces, en cuanto a la rentabilidad por dividendo unos 15 valores superan el 4%, obviamente no sabemos con certeza la evolucion futura de los resultados de las compañias, pero

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ahora mismo hay muchas empresas a niveles atractivos.

Parece claro que al menos de momento los small caps van a seguir sin estar de moda, sobre todo los mas especulativos (los que no tienen beneficios que justifiquen su capitalizacion), sin ir mas lejos vemos que pese a que el Ibex en este momento se encuentra practicamente plano, muchos chicharros todavia bajan con fuerza. Les acompañan en la bajada la mayoria de empresas de energias renovables, y no solo las españolas, por ejemplo la alemana Solarworld a esta hora cae un 8%, sigo recomendando precaucion con las renovables y sigo creyendo que aun estan caras.

Por el lado positivo vemos que algunas de las primeras empresas que han rebotado con fuerza desde minimos han sido los blue chips, muchos de ellos muy castigados ya, de momento con la excepcion de las energeticas, para mi las que menor potencial alcista tienen en la actualidad.

Por ahora lo de hoy solo es un rebote y habra que ver si se convierte en algo mas las proximas sesiones, o solo sirve para dejar atrapados a mas inversores antes de seguir bajando, mi opinion es que a corto plazo no podemos todavia fiarnos, pero que a medio plazo los buenos valores saldran adelante y demostraran su potencial alcista.

Mi recomendacion es ir confeccionando una buena cartera con valores de calidad, conformada en un 70% por valores del Ibex 35 con un per menor a 12 veces, una rentabilidad por dividendo superior al 3% y niveles de deuda razonables. El restante 30% se puede dedicar a elegir algun small cap que haya quedado excesivamente infravalorado, o a algun valor del Ibex que no cumpla las caracteristicas comentadas, pero que considereis que puede tener un gran potencial alcista.

Algunas de mis recomendaciones de valores para integrar el 70% de la cartera son Santander, BBVA, Popular, Acs, Acerinox, Criteria... Mis apuestas de valores que estan baratos y tienen gran potencial, pero que por prudencia no deberian ocupar mas del 30% de nuestra cartera, son Cintra, Adolfo Dominguez, La seda de Barcelona, Corporacion Dermoestetica, Iberia...

Tampoco es que haya excesiva prisa por comprar, todavia en el corto plazo podria haber mayores caidas. No es mala idea ir comprando progresivamente si continua la caida o esperar a ver sintomas mas claros de recuperacion antes de hacerlo, sabiendo que con una buena eleccion de valores a medio y largo plazo tenemos muchas probabilidades de salir ganando.
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