Analisis y graficos de Telefonica. Resultados algo mejor de lo esperado. Los graficos deben ajustarse tras el dividendo del dia 14.

Analisis y graficos de Telefonica a 12 de Noviembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
A nadie sorprende ya que las cuentas de Telefonica sigan siendo buenas, lleva todo el año sorprendiendonos gratamente. Por supuesto que el crecimiento del beneficios neto del 51%, tiene mucho que ver con las plusvalias contabilizadas en este tercer trimestre, pero es cierto que sigue cumpliendo sobradamente todas las expectativas de crecimiento, de clientes, de facturacion y que su resultado de explotacion (OIBDA) ha subido por encima de lo previsto, buenas noticias ultimamente para nuestra principal compañia de telecomunicaciones. Si quereis ver con detalle las cuentas, en la parte inferior os añado un resumen bastante bien explicado de Thomson Financial.

En cualquier caso como hemos venido comentando, la subida acumulada ha acercado mucho a Telefonica a su
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precio objetivo, que situariamos entre 24 - 25 euros, con lo que en mi opinion se deben conservar las acciones mientras el valor siga mostrando fortaleza por tecnico, pero seria prudente salirse al menor signo de debilidad, ya que en una subida tan vertical como la que ha tenido, una correccion nada desorbitada de por ejemplo el 50% de lo avanzado desde que el 27 de Julio (en que cotizaba a 16,70 euros), nos llevaria a niveles por debajo de 20 euros.

Por primera vez en todo el ultimo tramo alcista, telefonica nos ha dejado 2 soportes ideales para situar un stop-loss por debajo, que se situan en 22 y 22,30, si ambos se pierden seria prudente vender como minimo parcialmente, telefonica no dejaria de ser alcista, pero la correccion seguramente le llevaria al menos hasta niveles de 20 euros.

Por supuesto estos soportes se deben ajustar, en cuanto este miercoles 14 de Noviembre, la operadora reparta 0,35 euros de dividendo por accion, en realidad cualquier nivel se debe ajustar siempre por dividendos y ampliaciones, en este caso basta con restar los 35 centimos que reparte a cualquier nivel que consideremos. Por ejemplo en el caso del soporte de 22 euros, tras el reparto de dividendo quedara situado en 21,65. Como ya sabeis, hay muchos programas que tienen la opcion de actualizar automaticamente los graficos tras cualquier entrega dividendo, o tras cualquier ampliacion, por ejemplo el que utilizamos nosotros Prorealtime.

Nuestra recomendacion para Telefonica es mantener con stop-loss en 21,70 euros (tras el reparto de dividendo el stop loss quedara en 21,35.)

Telefónica mejora neto en 9 meses un 51% a 7.848 mln eur y supera previsiones IIHora: 09:48 Fuente: Thomson Finacial

MADRID (Thomson Financial) - Telefónica SA se anotó entre enero y septiembre de 2007 un beneficio neto de 7.848 millones de euros, con una progresión del 51% frente a 5.198 millones contabilizados en el mismo periodo de 2006, gracias al buen comportamiento de su negocio y a la inclusión de plusvalías.
Este resultado supera con creces la previsión de consenso de los analistas de 6.810 millones de euros.
En el segundo trimestre, Telefónica contabilizó una plusvalía de 1.296 millones por la venta de Airwave, mientras en el tercero la desinversión en Endemol le dejó un extraordinario de 1.368 millones.
El OIBDA (resultado bruto de explotación) de nueve meses se elevó un 24,5% a 18.248 millones, mientras los analistas esperaban unos 17.980 millones.
Las ventas crecieron de 38.704 a 42.014 millones, es decir un 8,6% interanual.
Su base de clientes de móviles aumentó un 15,7% a 160,2 millones, mientras que el total de accesos del grupo ascendió a 218,5 millones, un 11,6% más.
Los accesos minoristas de banda ancha registran un crecimiento del 32,1% hasta 9,6 millones de conexiones, mientras en televisión de pago el aumento es del 59% a 1,4 millones.
Por zonas geográficas, Telefónica España mejora su base de clientes un 5,3% a 45,6 millones de accesos, gracias al negocio de móviles impulsado por la campaña de este verano y un menor número de cancelaciones), a la banda ancha con una cuota de mercado ligeramente superior al 56%, y a la contención en la pérdida de líneas fijas (la caída interanual se mantiene respecto a junio de 2007 en el 0,7%).
Telefónica Latinoamérica se acelera el crecimiento de los accesos totales un 14,9% interanual a 126,5 millones de clientes gracias a un repunte en móviles del 20,2% hasta más de 94,7 millones. En banda ancha, la base de clientes aumentó un 34,4% hasta 4,7 millones de accesos, mientras en televisión de pago cuenta ya con 880.000 usuarios (en Perú, Chile, Colombia y desde el tercer trimestre en Brasil).
Telefónica O2 Europa registró entre enero y septiembre un crecimiento del 7,8% en su base de clientes hasta 40,7 millones, gracias al negocio celular, especialmente con contrato.
Los ingresos de Telefónica Latinoamérica crecieron un 12,6%, en Telefónica España un 4,9% y en Telefónica O2 Europa un 4,9%.
En su nota, Telefónica reitera sus objetivos para 2007 con crecimientos en ingresos de entre 8-10% y en OIBDA de entre 10 y 13%.
En lo que respecta el flujo de caja libre generado por el grupo a 30 de septiembre de 2007, la cifra asciende a 5.959 millones de euros, de los cuales 1.797 y 1.425 millones de euros se dedicaron a compras de autocartera y reparto de dividendo. Además precisa que 587 millones se destinaron fundamentalmente a programas de reducción de plantilla.
La deuda se redujo por su parte de 52.239 a 44.004 millones. Las inversiones en capex cayeron un 0,8%, por el efecto divisa, a 5.027 millones, mientras su objetivo para todo el año es de 8.100 millones.
Telefónica celebra a las 16.00 una teleconferencia en la que los analistas estarán atentos a cualquier novedad sobre operaciones pendientes como la subida de participación en China Netcom o el pulso que mantiene con Portugal Telecom en la brasileña Vivo.
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