Comentario de mercado. La disciplina operando en bolsa y el ejemplo del Avanzit.

Analisis de Avanzit a 16 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Decir que la caida de hoy finalmente ha sido muy abultada, es de perogrullo pero cierto. Es mas, para los accionistas particulares acostumbrados a comprar valores pequeños, seguro que la perdida en su cartera hoy ha sido mayor al 3,66% que ha caido el Ibex, dado que muchos de los valores del continuo en los que tienen invertidos sus ahorros, han caido mas de un 5% y algunos incluso un 10%.

Seguro que si nombro a valores como Avanzit, Snice, Dogi, Solaria, Fersa, SPS... acertare en alguno que podais tener, todos con caidas superiores al 5% hoy. Son valores muy populares entre los accionistas minoritarios y con ellos en la subida de los ultimos meses se gano mucho dinero, pero lamentablemente para quien no haya utilizado los tan necesarios stop-loss en este tipo de valores tan volatiles, en estas ultimas sesiones habra perdido gran parte de lo que gano en la subida, y si compro tarde tendra perdidas muy abultadas.

Para todos los valores que hemos nombrado, o bien habiamos propuesto stop-loss hace dias, o habiamos recomendado no operar en ellos dado su excesiva peligrosidad (Solaria, Fersa...) o en la mayoria de los que si hemos operado, hemos realizado las ultimas semanas ventas parciales. Esto nos ha salvado en las operaciones abiertas de tener perdidas en algunos casos, o de que estas sean pequeñas en comparacion con las ultimas caidas.

A veces es muy necesario saber perder un poco, o ganar algo menos del beneficio que teniamos acumulado, ya que sirve para protegerse de desplomes como los de esta semana. Es cierto que los valores con solidos fundamentales en que no hemos recomendado con tanto fervor los stop-loss, tambien han tenido caidas que rondan ya el 10%, pero en ningun caso comparables a algunos de los valores nombrados (mucho mas volatiles) que han superado el 50%.

Una de las recomendaciones que hemos venido realizando es la de tener disciplina a la hora de operar, si nos marcamos a priori un maximo nivel de perdida o un stop-loss en un valor, luego debemos ejecutarlo, sino pasa lo que hemos visto estos dias.

A posteriori el analisis que haciamos hace unos dias os parece muy acertado volatilidad-veraniega , pero en el momento que lo realizabamos pensabamos en la mala suerte de haber vendido por ejecucion de stop-loss Avanzit (y personalmente me tiraba de los pelos en lo que creia un error...), pero considerabamos que la disciplina era necesaria a la hora de operar y lo seguimos pensando, y lo ocurrido en los ultimos dias apoya esta hipotesis. El hecho es que habiamos vendido Avanzit y luego se habia disparado mas de un 10%, pero en ese caso solo perdiamos o ganabamos un pequeño porcentaje, a dia de hoy si no hubieramos sido disciplinados la caida adicional seria de un 20%.

Sigo pensando como he dicho esta mañana (y a riesgo de hacerme pesado), que comprando valores con un per de 10 veces y una rentabilidad por dividendo del 4-5%, a medio plazo se ganara dinero y me parece que son muy buenas oportunidades a estos niveles (Santander, Telefonica, BBVA...)

Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Bolsa Novela Historica Cotizacion Dolar Participaciones BBVA