Analisis de SPS. Los resultados como se esperaba buenos.

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La operacion abierta en SPS desde el 2 de abril es una de las que mas tiempo lleva activa, y al mismo tiempo, posiblemente sea una de las que mejores resultados nos esta dando hasta el momento, ya que recomendabamos la compra al romper los 2,80 al alza, con lo que el beneficio ya ronda el 50%. Desde que vimos que la operacion funcionaba bien no hemos hecho otra cosa que ir subiendo el stop-loss, para ir asegurando cada vez una mayor cantidad de porcentaje de beneficios.

El resultado del primer semestre sin duda que ha sido bueno, pero era ya algo esperado, los beneficios han sido de 4,50 millones de euros, lo que extrapolandolo al conjunto del año podria darnos unos beneficios en el 2007 de 9-10 millones de euros, posiblemente el doble que el año pasado, aun asi hay que tener en cuenta que esto nos daria para la empresa un per de unas 40 veces 2007. Este dato del per basicamente nos dice, que si invertimos en SPS lo hacemos pensando en que los planes de negocio de la empresa, van a continuar mejorando mucho sus resultados, ya que en este momento sino no se descontaran mejoras muy grandes en el beneficio para los proximos años, tendriamos que pensar que a los precios actuales SPS esta sobrevalorada. Quien quiera leer un resumen de los resultados puede hacerlo en la siguiente direccion http://www.invertia.com/empresas/noticias/noticia.asp?idDoc=1790635&idtel=RV011PICKING

No dudo que los planes de la empresa puedan ser muy ambiciosos y que posiblemente puedan justificar la valoracion actual de la accion, en cualquier caso a estos precios y con todo lo que ha subido la compañia, no aconsejo a nadie que invierta en ella sin un stop-loss, ya que si vemos caer en porcentajes muy importantes a valores como Santander, Mapfre, BBVA... que tienen un per de 10-12 veces y una rentabilidad por dividendo del 3-4,5%, creemos que si la tendencia de SPS cambiara, su correccion podria ser muy grande.

En las ultimas fechas hemos visto como el volumen de negociacion ha ido descendiendo de forma significativa, y ya no esta tan clara la tendencia alcista como antes, ya que los minimo ya no son tan claramente crecientes, y hemos visto hasta un maximo decreciente, con lo que podriamos decir que el valor es mas lateral en este momento que alcista, aunque con una rotura de los maximos anteriores, cambiariamos rapidamente de opinion. Eso si perdieramos los 3,70 podria haber una fuerte correccion para el valor.

La subida de hoy siendo muy abultada, ha sido con mucho menos volumen del deseado ya que solo ha movido en la sesion algo menos de 2,5 millones de titulos, cuando en el periodo anterior de subidas cuando tocabamos la zona de 4,40 se vieron varias sesiones por encima de 5 millones e incluso algunas con mas de 8.

Mi recomendacion es que puede haber llegado la hora de deshacer una parte de la posicion, ya que al valor ya no se le ve tan alcista como antes pese a la subida de hoy, con lo que mi recomendacion es que sino pudieramos en unos pocos dias con la resistencia de 4,30-4,35 euros, o vieramos que la cotizacion empezara a darse la vuelta, vender la mitad de la posicion. Para el resto de las acciones seguimos manteniendo el stop-loss en 3,68 euros, pero ahora intradia en lugar de en cierres.

Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Preferentes BBVA Bernard Madoff Bolsa