Comentario de la ampliacion de La seda (2 Julio - 16 Julio de 2007.) ¿Que hacemos ahora con los derechos y la accion? Ojo al ajuste de los stop-loss.

Analisis de la Seda de Barcelona al inicio de la ampliacion de Capital a 2 de Julio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Antes de entrar en el analisis del valor, recordar que el analisis fundamental de la seda de Barcelona esta en el link siguiente: http://labolsadesdelospirineos.blogspot.com/2007/05/la-seda-de-barcelona-segundo-valor.html ,ya que es uno de los valores que integra nuestra cartera de "5 valores para invertir a largo plazo."
Como ya sabeis hoy empieza la ampliacion de la seda de barcelona, un valor en el que confiamos bastante en su potencial. Vamos a comentar un poco como funciona la ampliacion sin mucho tecnicismo para entenderlo todos mas facilmente. Quien el viernes tuviera una accion de la seda de barcelona, hoy tiene una accion y un derecho preferente de suscripcion, el valor teorico de este derecho antes de la apertura eran 0,08 euros, y como vemos hoy el derecho esta bajando hasta 0,05-0,06 aproximadamente, algo que suele ser bastante habitual y luego explicaremos porque.

Empezaremos hablando de la accion, como sabeis el viernes cerro a 2,33 euros, y hoy cotiza a 2,23, pero eso no quiere decir que este bajando 10 centimos, ya que al precio de la accion hay que restarle el valor del derecho, es decir 2,33-0,08=2,25 este es el precio de la apertura de la seda hoy, con lo que esta bajando 2 centimos, algo menos de un 1%.

Lo primero y muy importante es que hay que ajustar el grafico, a todos los niveles, soportes, resistencias, lineas de tendencia..., esto sucede siempre que hay una ampliacion sea gratuita (como las que suele hacer Faes o telefonica por ejemplo), o de pago como esta de la seda (o las anteriores de dogi o montebalito.) Para ajustar el grafico es muy sencillo, simplemente restamos al nivel anterior el valor teorico del derecho, en el caso de la Seda por ejemplo teniamos un stop-loss en cierres en 2,23 euros, que pasara a estar en 2,23 - 0,08 valor teorico del derecho = 2,15 en cierres es el nuevo stop-loss. Añadir aqui, que yo mientras dure la ampliacion no usaria stop-loss, ya que cuando se produce una ampliacion de capital suele haber mucho trajin de acciones y mucha distorsion en el precio, por ajuste en el precio del derecho, compras especulativas..., asi que aunque sea asumiendo algo de riesgo, yo aconsejo no utilizar stop-loss en la seda al menos hasta que pase la ampliacion y se consolide la cotizacion de la accion, personalmente esperaria hasta el 18-19 de julio par utilizar de nuevo stop-loss con la seda.

Como veis el grafico que hemos traido hoy, ya esta corregido por la ampliacion, es obviamente lo mejor a la hora de trabajar por analisis tecnico, utilizar Visual Chart para que corrija automaticamente todos los niveles, simplemente lo que hacen es restar los 0,08 centimos del derecho, a todos los dias desde el viernes hasta el inicio del grafico, con eso vemos que donde teniamos antes un soporte en 2,25 ahora esta en 2,17, y asi con todo lo demas, lineas de tendencia, resistencias...

Ahora la cuestion es que hacemos con los derechos y para que van a servirnos. Ante todo advertir que si vais a comprar acciones a traves de derechos o quereis venderlos, se lo teneis que decir al banco, caja o broker con el que trabajeis, y a ser posible un par de dias antes de que acabe la ampliacion, ya que sino podriais tener problemas al respecto, ya que podrian no venderos los derechos, o no suscribir las acciones que querais, siempre debeis decirles lo que quereis hacer en estos casos.

Bueno pues la cosa de los derechos funciona asi en esta ampliacion, cada 2 derechos preferentes de suscripcion (y recordad que teniais tantos como acciones), os da derecho a comprar una accion pagando 2,10 euros. Por ejemplo si ahora comprais 2 derechos*0,05 que cotizan ahora +2,10 euros que teneis que pagar, os sale una accion de la seda por 2,20 euros, cuando esta cotizando a 2,23 con lo que os sale un 1,5% aproximadamente mas barato comprar acciones de la seda a traves de derechos, que comprando directamente acciones al mercado. La razon de esta diferencia es que normalmente las nuevas acciones que obtendreis de la ampliacion tardaran unos dias o semanas en cotizar, y si luego por ejemplo quisierais venderlas el 20 de Julio no podriais, tendriais que esperar a que cotizaran las nuevas acciones (las procedentes de la ampliacion.) Esta es basicamente la razon de que el valor teorico del derecho no se ajuste al precio de la accion, el tiempo que habra que esperar hasta que las acciones nuevas empiecen a cotizar, con lo que siempre suele habra algo de desfase, desde un cero con algo por ciento en algunos casos, hasta un 15% que hubo en la ultima ampliacion de montebalito, pasando por un 3-4% de la de dogi...

Si lo que estais pensando es en invertir en la seda de barcelona y no sabeis si hacerlo a traves de derechos o comprando acciones, la respuesta es facil, si buscais una inversion especulativa a corto plazo, pensando que la accion puede subir estos dias, pero protegiendo la inversion con un stop-loss, no os queda otra opcion que comprar acciones, ya que si comprais derechos habra unas semanas en que no podreis venderlas. Si lo que buscais en cambio es comprar acciones de la seda con la intencion de invertir en un valor con futuro y potencial en el medio - largo plazo, os aconsejo comprar derechos a 0,04 o 0,05 euros (segun este cotizando la accion), ya que os ahorrais un 1,5% en el precio de cada accion aproximadamente.

Por ultimo añadir que mi recomendacion sobre la Seda de barcelona sigue siendo la de compra (acciones o derechos lo que querais) pensando sobre todo en el medio y largo plazo, ya que creemos que la seda tiene un gran potencial alcista por delante.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro Zeltia