Cuando hablamos de Acerinox, hablamos de uno de los lideres mundiales en aceros inoxidables, no hay que olvidar que siendo una empresa ciclica, no esta tan expuesta al ciclo del acero como arcelor-mital, al desarrollar un producto mas elaborado, lo que no ocurriria si solo se dedicara a la materia prima. Acerinox fabrica productos mas complejos, mas diferenciados, y con mayor valor añadido, tiene tres de las factorias mas innovadoras del mundo en España, EEUU y Sudafrica (esta ultima despues de adquirir el 64% de Columbus en el 2002.)Un per de 11 veces para este año es un atractivo mas de la empresa, aunque seguramente consiga unos beneficios algo menores en el 2008, que le lleven a un per de unas 13 veces para ese año que tampoco sera nada malo.
La rentabilidad por dividendo en torno al 2,5 %.
Otro de los atractivos de la empresa, es el no tener un accionista mayoritario (con mas de un 50%), Alba tiene una participacion en torno al 40% entre directa e indirecta, pero no hay ninguno que pueda bloquear una posible opa sobre el valor, ademas si el precio es bueno Alba seguro que venderia. Dada la gran concentracion en el sector seria lo mas normal que alguien comprara Acerinox, si sucede y hay una opa , seguro que sera bastante por encima del precio al que cotizan las acciones (ya sabemos lo que paso con Arcelor y lo que ganaron los accionistas con la opa de Mittal.)Pese al fuerte programa de inversiones desarrollado por la compañia, el endeudamiento sigue siendo bajo unos 1000 millones en 2006 y en torno a 1400 en 2007, dado que las ventas anuales son de unos 7000 millones, no parece que sea un problema la deuda para la empresa.
Creo que a largo plazo comprar acerinox es una buena apuesta, que es muy probable que nos de una buena rentabilidad, seguira en nuestra cartera al menos hasta que alcance los 23 euros.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro Bolsa
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro Bolsa
No hay comentarios:
Publicar un comentario