SP 500 e Ibex 35, se parecen ... pero no son iguales

Aparentemente la semana ha sido positiva para los mercados, pero no sé porque a mí me ha quedado un regusto amargo tras ver la debilidad de nuestra bolsa en algunos momentos puntuales; lo cierto es que ahora existen razones tanto para la ruptura alcista de nuestro Ibex 35 como para la debilidad que ha demostrado nuestro índice selectivo en muchos momentos...

... de la semana, pasare a exponerlos de forma pausada.
La mayor justificación para la continuidad alcista la tenemos en el SP 500, el índice amplio de Wall Street ha roto al alza la resistencia de 1.130 puntos, primero con una tibia ruptura, un pull back y ayer dejaba una vela blanca con apertura en mínimos y cierre en máximos conocida como Marubozu Puro Blanco; es un síntoma de fortaleza, solo queda quizá la duda de ver al SP 500 superar los 1.150 puntos, un nivel contra el que se atasco también a principios de este año; no he dibujado la resistencia pero existe, aunque desde luego es menor que los 1.130 puntos ya superados y aparentemente consolidados.
Razones ahora para la continuidad del lateral en que vive inmerso nuestro Ibex, es decir, para seguir mostrando señales de debilidad que le impidan batir los 10.900 - 11.000 puntos. En primer lugar la propia debilidad del sector bancario, sobre todo del Banco Santander, aunque ese es el punto probablemente menos importante, un par de días como ayer y lo que era debilidad se convierte como por arte de magia en fortaleza. Más preocupante son los diferenciales de la deuda periférica con la deuda alemana, con el bund que suele ser la referencia más común. Es cierto que los de España están subiendo con una velocidad significativamente menor que los Irlandeses o la Portugueses, pero la realidad es que sube y se sigue acercando a los 200 puntos básicos, lo que traducido a lenguaje común implica que pagamos un 2 % más de intereses que Alemania. El tema de la deuda portuguesa e irlandesa ya no es preocupante, comienza a ser desesperado, esos diferenciales por encima de 400 puntos básicos no auguran nada bueno; así empezó Grecia y ahora alcanza los 1.000 puntos básicos, o la situación se estabiliza o esto tiene muy mala pinta y si bien el problema de Irlanda no debería afectarnos demasiado el de Portugal es altamente preocupante, toda nuestra banca tiene deuda portuguesa (en cantidades ingentes) en su balance.

Un último apunte, ya solo en referencia al gráfico del Ibex, la combinación de las velas del Jueves y del Viernes nos deja una pauta candlestick conocida como envolvente alcista, que en principio debería poner fin a la corrección que ha sufrido el Ibex durante esta semana y permitir un nuevo ataque a las resistencias. Podéis ver claramente en el gráfico como el cuerpo de la vela blanca de ayer envuelve totalmente al cuerpo negro del jueves, en esta pauta las mechas son irrelevantes. Eso sí, hubiera preferido que el volumen de ayer hubiera sido más alto que el del Jueves, pero no puede tenerse todo.
Por cierto, antes cuando hablaba del SP 500 no he comentado el objetivo si bate los 1.150 puntos, en mi opinión habría que poner la vista en los 1.220 que ya toco en Abril.