Ampliaciones de capital: 4 formas de aprovechar las ampliaciones de capital.

Las ampliaciones de capital dinerarias, es decir, aquellas en que los accionistas deben pagar por suscribir las nuevas acciones (ampliacion de Jazztel, Ampliacion Natra, Ampliacion Santander...) suelen ofrecer muchas oportunidades a los inversores, sean o no accionistas de las compañias en cuestion.
Hay diferentes formas de aprovecharse de las ampliaciones de capital dinerarias, ya que el mercado suele volverse algo ineficiente en estos casos, la mas obvia es vender...

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todas las acciones que tenemos de la compañia que esta realizando una ampliacion de capital dineraria y con ese dinero comprar los suficientes derechos para suscribir las acciones que teniamos. Normalmente la diferencia entre comprar acciones o comprar acciones a traves de derechos de suscripcion ronda el 10 %, es decir que compraremos un 10 % mas barato comprando derechos y suscribiendo las acciones que ya teniamos. Ejemplos explicados: Acciones de Natra mas baratas y acciones de Jazztel mas baratas.

Ahora fijemonos en los graficos, en la mayoria de las ocasiones el inicio de una ampliacion de capital dineraria (o incluso el anuncio de la misma) implica fuertes caidas en la cotizacion del valor en el que se realiza la ampliacion, es un movimiento perfectamente aprovechable para abrir posiciones bajistas con CFDs en la compañia, nos hubieramos forrado con Santander, Gas Natural, Natra y Jazztel por ejemplo, que son los graficos que he traido si hubieramos abierto cortos al inicio de la ampliacion (de Natra y Jazztel no se han podido conseguir acciones para abrir posiciones bajistas.) El cierre de las posiciones cortas deberia hacerse el ultimo dia que cotizan los derechos de suscripcion, por supuesto esto no es una ciencia exacta, pero hasta ahora ha funcionado con una alta fiabilidad.

La tercera posibilidad para aprovecharse de una ampliacion de capital es comprar acciones o CFDs de la compañia que amplia capital el ultimo dia en que cotizan los derechos de suscripcion, ya que a partir de ese dia la presion bajista provocada por la ampliacion suele desaparecer y el valor en cuestion tiene una alta probabilidad de empezar a subir. De hecho es lo que ha ocurrido en 2 de las 3 ampliaciones de las que os he traido el grafico, en la del Santander las subidas tuvieron lugar, pero antes el valor vio nuevos minimos.

Todavia existe una cuarta posibilidad de aprovechar una gran ineficiencia que suele producirse en las ampliaciones de capital, esta es algo mas especifica y para entenderla deberemos explicar como actuan los bancos (cajas y agencias de valores.) Si tenemos acciones de una empresa que va a ampliar capital y debemos pagar para comprar las acciones, el banco nos enviara una carta a casa preguntandonos si queremos suscribir las nuevas acciones e indicando cuanto dinero deberemos aportar. Si aproximadamente dos dias antes de finalizar la ampliacion de capital no hemos respondido, el banco vendera nuestros derechos en el mercado (normalmente el ultimo dia.) Desgraciadamente son muchos los accionistas que no prestan atencion a las cartas que reciben del banco y estos suelen vender en ese ultimo dia de cotizacion de los derechos grandes paquetes de derechos de suscripcion que suelen derrumbar la cotizacion de los mismos. Como muestra un boton: ayer los derechos de Natra llegaron a caer un 50 % hasta 0,05 centimos cuando habian cotizado por encima de 0,30, todo fue causado por los grandes paquetes de derechos que vendieron los bancos.
La forma de aprovechar esta ineficiencia es comprar esos derechos en el ultimo dia de cotizacion y suscribir las acciones, ayer por ejemplo quien compro dos derechos de Natra a 0,05 euros solo tuvo que aportar 2,65 euros para tener una accion que le costo en total 2,75 euros. Hoy Natra cotiza en 3,49 euros (aunque no dispondremos de las acciones procedentes de la ampliacion hasta dentro de 15 dias.)
Aqui hay que hacer notar una puntualizacion muy muy importante, la mayoria de bancos, cajas y agencias de valores no permiten suscribir una ampliacion de capital el ultimo dia de negociacion de los derechos, pero yo os aseguro de que puede hacerse, solo teneis que encontrar una entidad que os lo permita y pedirlo expresamente.

Ayer finalizo la ampliacion de Natra, pero hay dos similares en curso:
Jazztel, 2,25 derechos + 0,12 euros por 1 accion nueva, ultimo dia de cotizacion de los derechos el 9 de Julio.
NHH: 1,5 derechos + 2,25 euros por 1 accion nueva, ultimo dia de cotizacion de los derechos el 14 de Julio.
Las acciones nuevas procedentes de las ampliaciones suelen tardar entre 15 dias y 25 en cotizar, durante ese periodo no se pueden vender ni comprar.
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