Analisis fundamental y tecnico Uralita. 7% de rentabilidad por dividendo, pero...

Análisis y gráficos de Uralita a 4 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.
Sin duda que la importancia de Uralita ha decrecido tras la Opa que lanzaba Nefinsa (y que concluia a final de Noviembre), en todo caso dado que todavia cotiza un 20% del capital en el mercado continuo y sigue moviendo unos volumenes razonables de acciones (aunque bajos), al menos tenemos razones para fijarnos en el valor.

Desde el punto de vista fundamental, Uralita

...continuacion...

es una buena empresa pero su negocio esta ligado al sector de la construccion, asi que muy probablemente puede verse afectado por la indudable reduccion en la construccion de vivienda nueva que tendremos en nuestro pais, este y los proximos años (habra que ver cuantos.) Por tanto un per 2.007 relativamente bajo de 12 - 13 veces debe ser visto en perspectiva, ya que sera dificil que se mejore en los proximos ejercicios y mas bien me inclinaria por pensar que el per puede aumentar porque los beneficios decrezcan, en el entorno de 4 - 4,50 se podria comprar, pero no me parece una buena inversion a los casi 6 euros que cotiza.

El asunto del dividendo es engañoso, es cierto que este año dara una rentabilidad por dividendo del 7%, sin duda muy atractiva, pero lo hara repartiendo la totalidad de los beneficios, lo que disminuye las posibilidades de nuevas inversiones e incrementos de beneficio en el futuro. Por ejemplo si el BBVA diera todo lo que gana como dividendo, su rentabilidad por este concepto rondaria el 10%.

Acogiendo con cautela el hecho de que sea un valor poco liquido y propenso a grandes oscilaciones en el precio, tiene un claro techo en niveles de 7 euros, para mi esa es una zona que no superara ni en el corto ni en el medio plazo, y probablemente tampoco lo hara en los proximos 2 - 3 años (salvo que hubiera una nueva opa de exclusion.) Ese fue el precio de la opa y con el declive del negocio de la construccion no parece posible ver al valor por encima, por tanto el potencial limite de revalorizacion siendo muy optimistas que le veo a Uralita es un 16 - 18 %.

Fijandonos en el grafico de los 4 ultimos meses, vemos com Uralita ha definido un canal alcista y que justamente ahora esta muy cerca del techo, no sere yo quien diga que no puede romper al alza, es una posibilidad, pero lo mas probable cuando hablamos de canales es que del techo se dirija al suelo, dado que la amplitud del canal es un euro, estamos hablando de una bajada del 20%
Mi recomendacion por fundamentales para Uralita mantener - vender. Por tecnico vender o situar un stop-loss en 5,40 euros.
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