Resultados. De que depende la evolucion posterior a la presentacion. ¿Afecta el "momentum" del mercado?

Cuando una compañia presenta resultados (desde mi punto de vista) existen 5 opciones, que sean mucho mejor de lo esperado, mejor de lo esperado, segun lo esperado, peor de lo esperado y mucho peor de lo esperado, por tanto la acogida del mercado no depende de que los resultados sean buenos o malos y haya beneficios/perdidas, sino de lo que esperara el mercado que iba a conseguir la empresa.

Dos ejemplos, si el mercado espera que Santander gane 8.000 millones en el 2.008 y acaba ganando 6.000, pese a ser unos resultados buenos,

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el mercado los vera como mucho peor de lo esperado y la accion bajara. Por el contrario si se esperan perdidas en Vueling de 50 millones de euros y solo pierde 30, el mercado los recogera como mucho mejor de lo esperado y en general podriamos decir que la accion subiria.

Obviamente esto son solo generalidades, cuando una empresa da resultados el mercado observa muchas mas magnitudes, desde las ventas, pasando por las deudas hasta el margen de beneficios... para analizar que los resultados sean mejor o peor de lo esperado teniendo en cuenta todas las magnitudes y areas de negocio.

Por tanto de cara a la evolucion de la accion en el corto plazo, que los resultados sean buenos o malos carece de relevancia, ya que hay una prevision que es la que descuenta el mercado y el mercado la tiene en cuenta para valorar una accion, lo unico que importa para los dias siguientes a la presentacion de resultados es la comparacion con los resultados que el mercado esperaba.

Por ultimo solo añadir que el "momentum" del mercado tambien es importante, en periodos alcistas unos resultados peores no tienen tanta importancia ya que la propia euforia que vive el mercado suele minimizar las caidas, en cambio unos mejores resultados el mercado los acaba exagerando en la subida, y pueden disparar la accion. Por el contrario en periodos bajistas (o de depresion), unos mejores resultados el mercado puede recogerlos con tibieza, y unos malos resultados provocan un desplome en la cotizacion.
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