Caixabank busca apoyo

Antes de empezar comentaros que podéis seguirme en Instagram en @hotelmesondeainsa , donde podréis ver pocas cosas de Bolsa pero muchas fotos del Paraíso donde vivo.

En la parte superior el gráfico de Caixabank, donde el primer detalle en el que quiero que os fijéis es como la Media Móvil de 200 sesiones (línea naranja) nos ha ofrecido muy buenas señales de compra y venta. Se cruzó a la baja en Marzo del año pasado y desde luego lo mejor que podríamos haber hecho hubiera sido vender, y se volvió a cruzar al alza en noviembre de este año dando una excelente señal de compra con una rentabilidad acumulada del 30 %, además se ha tocado en muchas otras ocasiones sirviendo de soporte y resistencia al precio. Evidentemente no recomiendo usar la MM200 para comprar o vender por si sola, pero si me parece una buena herramienta de guía/confirmación.

Es difícil fiarse o animarse a comprar cualquier valor del sector bancario pues llevamos años y años en que su tendencia es lateral/bajista y desde luego pocos serán los inversores a los que no habrá dado algún disgusto tener en bancos en la cartera (sobre todo a los accionistas de Popular). Los tipos de interés por los suelos han destrozado la rentabilidad de los bancos que se han centrado en reducir costes (cerrando sucursales y despidiendo empleados, por desgracia...) y aun no parecen encontrar la llave que les de cierta estabilidad/rentabilidad a medio largo plazo, pegándose un castañazo tras otro.

Desde esta perspectiva el único acercamiento razonable al sector debe ser a través de los gráficos, pues si algo han demostrado los bancos una y otra vez ha sido su capacidad para realizar ingeniería contable con sus cuentas (o falsearlas directamente), la realidad es que para un inversor particular resulta imposible saber que beneficios pueden generar o si realmente una entidad está saneada.

Desde el punto de vista del análisis gráfico la tendencia de Caixabank (ahora ya cotizando con Bankia absorbida) ha mejorado, se reordeno al alza en la zona de soporte de 1,50 euros (y mínimos históricos) y ha realizado 2 tramos al alza muy interesantes, tras el primero de ellos vimos 3 meses de consolidación por lo que solo puede calificarse de normal el parón de estas últimas semanas, de hecho si la primera corrección se llevo un 50 % de la subida previa no me extrañaría que esta segunda alcanzara el 38,2 % de corrección (nivel clave de Fiboncci) lo que podría llevarle a la zona de 2,40 euros donde existe un fuerte soporte.

Caixabank es un mantener de libro ahora mismo siempre que respete la zona de 2,40 euros, si la rompe se llevaría también por delante la línea de tendencia alcista. Ciertamente por debajo de 2,40 euros podría encontrar apoyo y reordenarse al alza en niveles inferiores, pero es probable que el valor entrara durante los próximos meses en un proceso de lateralidad y que perdiera "momento".

Arcelor Mittal y la tendencia

Hoy vamos a ver los gráficos de Arcelor Mittal pues creo que puede traernos muchas enseñanzas, sobre todo de lo que es una tendencia.

Arcelor Mittal venia siendo un valor en tendencia bajista desde el doble techo de 2018 confirmado con la ruptura del soporte de 24 euros (ver el gráfico inferior que es semanal), en un par de años cayó de algo más de 30 euros hasta cotizar en marzo del año pasado por debajo de 6 euros. A partir de ahí el valor comienza a recuperar primero con muchos altibajos, pues si bien dejaba una envolvente alcista en mínimos, 2 meses después una envolvente bajista parecía poner fin a lo que podría haber sido una efímera recuperación. Pero nada más lejos de la realidad, no se rompían los mínimos y el valor se iba moviendo en una cuña que acababa por romper al alza en la zona de 12,70 en una más de las muchas oportunidades de compra que ha ofrecido este mercado desde los mínimos del COVID. Podría hablarse de una confirmación en niveles algo inferiores si queremos ver una figura de doble suelo con los mínimos de marzo y mayo (segundo mínimo bastante más arriba), en todo caso es indiferente, ruptura alcista al final del verano y el valor se dispara en los meses siguientes.

Muy interesante la corrección de este mes de enero desde 21 a 17 euros, por muchas razones, racionaliza en cierto modo la subida, salen los inversores mas nerviosos y entran otros que andaban esperando una corrección. El valor se para exactamente en su soporte de 17 euros (dando una gran muestra de fortaleza) y finiquita la corrección con una espectacular envolvente alcista (una vela blanca cuyo cuerpo envuelve completamente a la negra anterior). Posteriormente se superan los máximos previos y Arcelor Mittal continúa con su sólida tendencia alcista, poniendo rumbo hacia la zona de 24 euros, pero no me extrañaría verle en los próximos meses en esos 30 euros, máximo histórico tras la fusión de Arcelor y Mittal.

Esos 17 euros ahora mismo son soporte en tendencia, lo que implica que solo si se vulnera esa cota se pondría en cuestión la tendencia alcista. Dicho esto ha habido 2 momentos para comprar de forma ideal, superación de 12,70 y envolvente alcista en la zona de 17 euros, ahora la ecuación riesgo beneficio se ha complicado. Hay un momento ideal para comprar y ha pasado, para vender parece pronto, técnicamente es un mantener de libro.

Shimano: Aprovecharse de los clientes tiene consecuencias a largo plazo

Ya se que este es un blog de bolsa, pero cuando crees que las grandes empresas no actúan correctamente creo que es de recibo denunciarlo, esta entrada la publique originalmente en mi blog pirineosbtt.com y me parece una pésima estrategia a medio plazo, lamentable servicio tras vender un producto deficiente.

Supongo que es lo que tiene pasarse al mundo de la EBike, y es que no solo deberemos lidiar con las averías mecánicas sino también con las eléctricas, el problema es cuando los fabricantes hacen mal su trabajo y a quien le toca "pagar el pato" es al cliente.

En febrero de 2018 estrenaba una Ebike Stevens que equipan un motor Shimano E-8000, por desgracia hace algunas semanas, tras algo mas de 3000 kilómetros, comenzaba a dar problemas. Error E010 que al parecer es un problema del sensor del "Torque" que deja sin asistencia la bici, un fallo del motor que pasaba de ser puntual a permanente y me dejaba literalmente sin ebike.

Como suele pasar en estos casos la avería tiene lugar en el tercer año de vida del motor, lo que automáticamente me deja sin garantía, uno entiende que esto pueda ser así, con lo que decido hablar con mi tienda para que envíen el motor y revisen la avería a ver si tiene reparación. Cual es mi sorpresa cuando desde Shimano (creo que Macario es el distribuidor en España) me indican que ellos no reparan motores, ni los miran, de hecho directamente ni los abren, absolutamente vergonzoso, es como si en un coche te fallara un sensor y te dijeran directamente que cambiaras el motor.

Para mas "inri" este es un problema recurrente en los motores Shimano (al menos el E-8000), que por cierto no son ninguna maravilla, pues no solo son los que mas batería consumen sino que poner el modo turbo en una trialera tiene más riesgo que pasar por un campo de minas, pues la entrega de potencia no es la adecuada y lo más sencillo es ponerte la bici de sombrero. Como iba diciendo en varios foros y grupos de la web se habla de este error E010 (y algunas posibles soluciones que no me han funcionado), pero vamos que todo parece indicar a algún problema de fabricación o diseño porque no es muy normal que con 3.000 km. (en mi caso) haya que cambiar el motor, en el caso de un compañero con menos de 1.000 km ya se lo tuvieron que cambiar (aunque en ese caso por ley entró en garantía).

Al menos Shimano ya que no se digna ni a mirar nada, no te cobra el motor a PVP y te hace una reducción en el precio, en mi caso me tocará apoquinar 650 euros, por un motor idéntico al que llevaba, con todos sus defectos y carencias, pues los motores de nueva generación no pueden adaptarse a mi ebike. 

Sirva como comparación que a un amigo con motor Bosch (también fuera de garantía), primero se lo revisaron y luego le mandaron uno nuevo de forma totalmente gratuita, desde luego para el futuro tengo claro que motor llevará mi ebike y sobre todo cual no.

¿Será por fin el momento de Telefónica?

No puedo mas que agradecer las inmerecidas palabras de apoyo por volver a escribir en este humilde blog, que no busca mas que arrojar algo de sentido común a los mercados financieros, de verdad "gracias".

Hoy vamos a ver el gráfico de Telefónica, como sabéis las "Matildes" han sido y aun son, uno de los valores mas bajistas a largo plazo del mercado, pero aunque todos las recordemos cotizar a 20 o 30 euros la realidad es que en un gráfico ajustado por dividendos y ampliaciones el máximo histórico estaría en 10 euros (10,04 para ser exactos), es decir que nadie que haya invertido en Telefónica perdería dinero una vez que se alcance ese nivel (lo que supone casi triplicar los niveles actuales).

La mala evolución de Telefónica en el largo plazo es producto de una errónea toma de decisiones en el pasado, la pesada carga que supone su abultada deuda es la clave además de algunas inversiones equivocadas y a precios desmesurados. Dicho esto, parece que ahora el plan de negocio de la empresa es correcta centrándose en reducir deuda y desinvirtiendo en negocios que no son estratégicos, de todas formas queda mucho camino por recorrer y pocas desinversiones que poder realizar sin tocar el negocio clave. Personalmente lo que menos me gusta de la gestión actual es la política de dividendos, tanto por el importe (0,30 euros) como por la forma de entrega, scrip dividend, que lo que hace es incrementar en cada dividendo el nº de acciones en circulación diluyendo una y otra vez al accionista, que cada vez tiene un trozo mas pequeño de la empresa.

En la parte superior vemos un gráfico diario de Telefónica, donde puede verse que a corto plazo la situación ha mejorado mucho, en este espacio temporal el valor ya no puede considerarse bajista y de hecho podría pasara a alcista en próximas fechas, pues tras la recuperación desde mínimos y posterior consolidación desde el inicio del 2021 el valor parece preparado para un segundo impulso, todo pasa por romper la resistencia de 3,885 euros lo que confirmaría una figura de doble suelo con objetivo en la zona de resistencia 4,40 - 4,55 euros. Ayer al cierre de Wall Street los futuros del Ibex anticipaban una subida de casi un 1,5 % para la apertura del lunes, así que no es descabellado pensar que ese día podamos ver la ruptura de esa resistencia. En caso de producirse un giro alcista (o un segundo impulso alcista) todo parece indicar que la Media Móvil de 200 sesiones acabará por girarse al alza acompañando el movimiento, ofreciendo soporte y una referencia para detectar la debilidad del proceso alcista (si la cruzara a la baja sería un síntoma de perdida de "momento"). La referencia en caso de querer operar con stop loss está en 3,52 euros, origen del doble suelo. Con el debido filtro estamos hablando de cerrar la posición si Telefónica cae por debajo de 3,50 euros, dicho esto señalar que en general prefiero los stop loss en cierres de sesión. (Y por supuesto esto no es una recomendación de compra... faltaría mas).

El segundo gráfico (mensual) que os pongo también es importante, en el se observa la tendencia bajista de Telefónica con origen en 2015 y la formación en el último año de lo que parece ser una figura de hombro - cabeza - hombro invertida (inclinada) cuya confirmación podría llegar a finales de mes siempre que la operadora consiga cerrar marzo por encima de la zona actual y con objetivo algo por encima de 6 euros. Hablar de un gráfico mensual implica que el objetivo alcista (en caso de lograrse, el análisis gráfico no es una ciencia exacta) podría alcanzarse dentro de muchos meses o incluso 2 o 3 años, pero lo positivo sería que tras más de un lustro podría revertirse la tendencia bajista de Telefónica.

En resumen, tenemos una mejor gestión, una rotación que empieza a verse en los mercados desde las compañías de crecimiento (en muchos casos sobrevaloradas) a las empresas "value", y un gráfico interesante tanto a corto como a largo plazo ¿Será por fin el momento de Telefónica?

Reflexiones y experiencias sobre la operativa bursátil

Han pasado 2 años desde la última vez que me decidí a escribir en el blog (así que desconozco si alguien llegara a leer esta entrada). Han sido momentos difíciles para todos, por suerte o por desgracia si algo debemos tener claro es que en los peores tiempos para la economía, la estabilidad y, como por desgracia ahora, para la salud de las personas, es cuando surgen las mejores oportunidades para operar en bolsa, sobre todo para comprar.

Con el tiempo he comprendido que lo que mejor funciona en la bolsa es comprar barato y vender caro, la típica verdad de perogrullo muy fácil de decir pero no tan sencilla de implementar, de hecho comprar acciones con la valoración por los suelos resulta psicológicamente muy difícil, como es hacerlo en medio de una pandemia, lamentablemente debo deciros que cuando el "maldito" COVID desaparezca de nuestro día a día seguramente ya no será el momento de comprar o al menos habrán pasado las mejores oportunidades.

Con el paso de los años he comprendido que el trading intradía o a corto plazo puede resultar interesante en algunos momentos de la vida, breves mayormente, pero con el paso del tiempo desgasta. Además la adicción de operar a la mínima señal que ofrecen los gráficos es totalmente contraproducente, muchas salidas y entradas que al final no llevan a ningún sitio, frecuentemente resulta ser "lo comido por lo servido". De hecho no hay mas que ver cuantos "traders" se ganan la vida escribiendo en medios de comunicación, léase prensa escrita, televisión y/o blogs de bolsa, cuando no lo hacen vendiendo cursos, señales de compra y venta o similares, obteniendo ingresos mucho mas estables que haciendo trading (en la época en que escribía diariamente en este blog obtenía pingües beneficios publicitarios que no siempre venían acompañados de buenas operativas bursátiles.)

Al hilo de lo dicho en los 2 párrafos anteriores, la experiencia y el paso de los años me han llevado a comprender que el sistema que mejor me funciona a la hora de invertir en bolsa es comprar en los periodos de crisis, apoyándome en los gráficos, y vender en los momentos de bonanza. No es una estrategia perfecta, se tiende a comprar demasiado pronto siguiendo la manida frase "esto no puede caer mas..." y generalmente acabaremos vendiendo mucho antes del tope o bastante después de haberlo alcanzado, si alguien considera sencillo comprar por ejemplo Gamesa en el 2012 por debajo de 1 euro y haberla vendido hace unos días a casi 40 o bien es un genio, o no sabe de lo que habla, y he querido poner como ejemplo un valor que llevo muchos años siguiendo y con el que he operado frecuentemente en los últimos años, pero con el que ni por asomo tuve arrestos de comprar en ese mínimo en que la empresa parecía a punto de ampliar capital o algo mucho peor.

Y por fin os voy a contar algo del gráfico de IAG de la parte superior, donde pueden verse aplicadas las dos ideas a la de operar que os contaba antes, un valor "sobrepenalizado" en medio de una crisis y un gráfico donde ha habido 2 clarísimas señales de compra, la primera (casi siempre la mejor pero la más difícil de "pillar") con un doble suelo en 0,97 euros confirmado con la ruptura alcista de 1,20 euros. La siguiente, tras un buen tramo al alza con la ruptura de un triángulo que se ha revelado de continuidad, lo que seguramente lleve a IAG al entorno de 2,70 - 3 euros, donde debería consolidar durante un tiempo.

Si os fijáis en gráficos como el de Repsol, BBVA o muchos otros valores han presentado figuras de vuelta en zona de mínimos muy evidentes y posteriormente, tras unas semanas/meses de consolidación hemos visto bonitas figuras de continuidad de la subida, si tengo tiempo en los próximos días os mostraré otra figura de continuidad en el gráfico de Telefónica que solo se confirmaría con la ruptura alcista de los 3,88 - 4 euros, y es que hasta los valores mas denostados por los inversores pueden acabar subiendo.

Los 9250 punto clave de inflexión en el IBEX 35

¿Comprar Santander?

En uno de los contados análisis que realice el año pasado hablaba del peligro que suponía para el Banco Santander perder la cota de los 5 euros, como puede verse en los gráficos haber vendido en ese momento nos hubiera librado de una caída superior al 20 %. Hoy la situación técnica no es mucho mejor, desde el punto de vista técnico el Santander...

Wall Street arrastra al Ibex a mínimos anuales

Apertura muy bajista en las bolsas europeas por simple efecto contagio de la durísima caída de Wall Street. A esta hora parece haber cierta recuperación pero, aunque nos hemos alejado algo de los mínimos de la sesión, aun queda por ver como evolucionan las cosas. Un cierre, aunque con caídas, lejos de los precios de apertura con descensos del 1 % o menos, sería un síntoma de fortaleza y de la intención del mercado de rebotar a corto plazo...

Telefónica ¿Comienza la recuperación?

Tras demasiados meses sin escribir voy a tratar de retomar el blog ahora que el trabajo en nuestro hotel en Ainsa ha asentado una tendencia incipientemente bajista, como suele ser habitual en estas fechas, con un origen fácilmente identificable como estacional, las primeras nevadas comienzan a llegar a los Pirineos mientras los turistas buscan destinos más cálidos.
Vemos en la parte superior el gráfico de Telefónica que parece haber encontrado soporte en la zona de 6,60 euros...

Banco Santander juguetea con el soporte clave

Aun es alcista en tendencia el Banco Santader, pero la situación podría tornarse complicada si tras más de un año de consolidación lateral la ruptura es bajista. La clave es la zona de 5 - 5,10 euros, un soporte tan fuerte como importante desde el punto de vista gráfico y cuya ruptura bajista, en caso de producirse, podría derivar en un complicado verano para el valor, algo que debería hacerse extensible al resto del sector bancario con gráficos similares o algo peores.

El Ibex (aun) alcista en tendencia

El Ibex 35 cae un 15 % desde máximos y sigue siendo alcista en tendencia. Es pronto para hablar de un gran pullback al punto donde se confirmaba el gran doble suelo que propició un gran movimiento alcista para el Ibex 35 en la primera parte de 2017, pero desde luego es una posibilidad que está sobre el tablero.

Banco Santander alcista en tendencia

Banco Santander es alcista en tendencia, quizá lo más raro es que haya pasado casi un año en un rango lateral de menos de 1 euro, algo que no había ocurrido en más de un década. Un periodo de consolidación lógico por otro lado si tenemos en cuenta que en su resurgir dobló su capitalización bursátil en menos de un año, y es que no se puede subir siempre.